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重磅消息：又一浙系房企宣布違約！
相比其他很多房企，德信中國目前的美元債并不多，僅剩一筆2022年12月到期、利率為9.95%的優(yōu)先票據(jù)，未償還本金3.483億美元以及其利息。
不過在大半個月前，德信中國就已經(jīng)提出了債券交換要約的方案，并引發(fā)了部分投資人反對風(fēng)波。
11月18日，德信中國發(fā)布公告稱，對旗下唯一存續(xù)美元債“2022年12月到期9.95%優(yōu)先票據(jù)”進(jìn)行交換要約，若順利完成，可改善公司的財務(wù)狀況，延長公司的債務(wù)期限及改善公司的現(xiàn)金流。
不過，兩封來自債權(quán)人的《給德信中國胡老板的一封公開信》和《投資人給德信胡老板的第二封信》，引起騷動。
事實(shí)上，今年提出債券交換要約的房企并不少，成功的也不在少數(shù)，為何德信中國旗下唯一美元債的交換要約會引起部分投資人反對呢？
據(jù)上述公開信稱，德信整體有息負(fù)債才200多億，大部分是銀行貸款，僅有一只美元債，銀行貸款展期相對容易，相較于其銷售貨值，還有很多騰挪空間，三條“紅線”一直常綠，賬上趴著100億不受限資金，現(xiàn)金短債比1以上，今年還在浙江拿了三塊地，花了20多億；距離上一筆4月份美元債，德信有充足的8個月時間來籌錢。第二封信中，債權(quán)人也明確表示，不接受任何條件的交換要約，只接受剛兌。
具體的交換方案是怎樣的呢？德信中國在11月21日發(fā)布的公告顯示，每1000美元現(xiàn)有票據(jù)的交換代價為：本金額為975美元2024年到期的新票據(jù)，25美元前期本金付款，作為同意費(fèi)的5美元現(xiàn)金（同意費(fèi)截止日期前交回現(xiàn)有票據(jù)）。
部分債權(quán)人仍持反對態(tài)度。11月22日下午，德信中國部分債券持有人小組公開電話會議上，已獲得25%以上支持的特設(shè)小組聲明，將拒絕接受該公司一項(xiàng)美元債的交換要約。
11月28日，德信中國再發(fā)公告，延長“2022年12月到期9.95%優(yōu)先票據(jù)”交換要約條款中同意費(fèi)的截止日期，由2022年11月25日下午4時（倫敦時間，下同）延長至11月30日下午4時，實(shí)時生效。此后，德信中國再次延長同意費(fèi)的截止日期，至12月9日下午4時。同時，屆滿期限延長至12月9日下午4時，現(xiàn)金預(yù)付款截止日期延長至12月12日下午4時。此外，德信中國還為這筆美元債交換要約增設(shè)個人擔(dān)保，其稱，該條款在近幾個月的債務(wù)展期中均很少出現(xiàn)。
不過，截至目前，德信中國旗下唯一美元債已經(jīng)到期未支付，但是其交換要約仍在進(jìn)行中，結(jié)果如何，并未有進(jìn)一步消息?，F(xiàn)實(shí)的情況是，該筆美元債已經(jīng)到期，留給德信中國的自救時間還有多少呢？當(dāng)然，德信中國也可以選擇繼續(xù)延期交換要約屆滿期間，以獲取更多債券持有人同意，以時間換空間。
當(dāng)前，融資開閘，“第二支箭”擴(kuò)容、萬億銀行增信馳援、十余家房企落地“第三支箭”，房企融資環(huán)境迎來轉(zhuǎn)向。
此前的11月1日，交易商協(xié)會、房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會聯(lián)合中債信用增進(jìn)投資股份有限公司，召集包括德信中國在內(nèi)的21家民營房企召開座談會，介紹中債信增支持民營房企發(fā)債融資工作相關(guān)進(jìn)展。這批參會的企業(yè)，也有望進(jìn)入第二輪中債增信名單。
不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，新政惠及的更多是未爆雷房企。對于德信中國來說，如果最后形成實(shí)質(zhì)性違約，或許將會影響境內(nèi)融資平臺對其償債能力的判斷。
不過，從德信中國最近的發(fā)聲來看，其仍在“自救”中。
就在其美元債到期前一天，德信中國召開了投資人會議，表示“絕不會放棄美元債”。
德信中國稱，目前公司長三角的土儲占比超過75%、可售資源優(yōu)質(zhì)，且三條“紅線”始終保持“全綠”，只是在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境及疫情反復(fù)的疊加影響下，遇到了短期資金流動性壓力。
“希望各位投資人可以理解行業(yè)和公司的現(xiàn)況，支持本次債務(wù)展期方案，以時間換取空間，讓公司可以在未來一段時間內(nèi)，以‘保交樓、保穩(wěn)定’為底線，確保公司正常經(jīng)營的基礎(chǔ)上，逐步消化和償付這筆債務(wù)，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。”德信中國進(jìn)一步表示。
對于上文中投資人提出的現(xiàn)金問題，德信中國回應(yīng)稱，公司當(dāng)前有現(xiàn)金將近100億元，基本上都在項(xiàng)目公司預(yù)售資金監(jiān)管賬戶內(nèi)，可靈活調(diào)動的資金已大部分計劃用于支付本次債務(wù)展期的對價。
對于投資人提出上半年拿地以及“退地”方案，德信中國表示，3、4月份獲取的3宗地塊，主要以多方合作的形式參與；同時，在土地款支付方面，公司也得到了融資機(jī)構(gòu)配資，所以實(shí)際真正投入的資金很少，即使退地，現(xiàn)金流增量金額非常有限。
對于緩解流動性危機(jī)，德信中國表示：“未來我們會積極、合理地通過出售股權(quán)、引進(jìn)股東、合作項(xiàng)目股權(quán)互換等方式增加流動性，控制風(fēng)險，確保公司正常經(jīng)營。”
此外，對于出售物管公司，德信中國透露，正在積極與多家機(jī)構(gòu)進(jìn)行磋商，但需要一些時間，而且存在諸多不確定因素，“若交易成功，在保證公司正常經(jīng)營的前提下，我們也會拿出一部分資金用于美元債利息的支付。”
德信是一家老牌浙系房企，與中梁、祥生和佳源并稱“浙系房企四小龍”。
1995年，胡一平離開建筑勘察設(shè)計所，在三個獨(dú)立投資者的支持下，創(chuàng)立德信中國的前身德信地產(chǎn)，從此進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)。
創(chuàng)立之初，胡一平帶領(lǐng)著德信地產(chǎn)在當(dāng)?shù)氐虑蹇h開展房地產(chǎn)項(xiàng)目，隨著事業(yè)的發(fā)展壯大，逐步發(fā)展到湖州市。
隨后經(jīng)數(shù)年發(fā)展，德信發(fā)展成繼綠城、濱江之后的本土三甲房企，胡一平成為當(dāng)?shù)赜忻牡禺a(chǎn)大佬級人物。
2005年，德信總部遷至杭州，并以“立足浙江，深耕長三角，布局全國中心城市”的戰(zhàn)略定位，開啟全國擴(kuò)張步伐。
然而，至今德信的布局仍以浙江為主，未見全國開花，仍屬偏居一隅的浙江中小型房企。
同時，受拿地局限，布局單一的影響，德信的規(guī)模始終不能有效突破。
2016年，德信完成銷售額156.8億元，擠入百億俱樂部。隨后胡一平提出 “3年300億”的小目標(biāo)，并于2018年達(dá)成。
近年來，德信業(yè)績增速開始下滑，從2015年到2018年其銷售增速分別為100%、80%、47%和38%。
另外，在土地市場上，德信表現(xiàn)兇猛，鏖戰(zhàn)招拍掛市場或者高溢價拿地的情況時有出現(xiàn)。
隨著不斷規(guī)模擴(kuò)張、大手筆拿地，德信地產(chǎn)利潤下滑，負(fù)債卻居高不下，在房地產(chǎn)行業(yè)寒冬下，其不僅千億夢碎，而且面臨嚴(yán)酷的資金鏈考驗(yàn)。
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